Financiering met sociale impact

Cabinet Office UK

Een social impact bond (SIB) is een contract met de publieke sector of de overheid, waarbij het betaalt voor betere sociale resultaten op bepaalde gebieden en een deel van de behaalde besparingen doorgeeft aan investeerders. Een obligatie met sociale impact is niet per se een "obligatie", aangezien de terugbetaling en het rendement op de investering afhankelijk zijn van het behalen van de gewenste sociale resultaten: als de doelstellingen niet worden bereikt, ontvangen investeerders noch een rendement, noch een terugbetaling van de hoofdsom. SIB's worden steeds vaker getest als aanvullende financieringsmechanismen op bestaande overheidssteun voor het verbeteren van de volksgezondheid en het lanceren van nieuwe gezondheidsbevorderende initiatieven.

 

SIB's ontlenen hun naam aan het feit dat hun investeerders doorgaans degenen zijn die niet alleen geïnteresseerd zijn in het financiële rendement van hun investering, maar ook in de sociale impact ervan. SIB's zijn een nieuw mechanisme dat investeringen biedt maatschappelijke uitdagingen aanpakken, waaronder gezondheidsbevordering en ziektepreventie. Het mechanisme kan worden gevisualiseerd door middel van het sociale-impact-obligatiediagram. In duidelijke taal kunnen SIB's worden begrepen als een lening die door een investeerder wordt verstrekt, waarbij de terugbetaling is gekoppeld aan het behalen van specifiek overeengekomen gezondheids- (of sociale) resultaten.

Er zijn momenteel meer dan 120 impact-obligaties in 24 landen wereldwijd, meer dan 330 miljoen euro aan investeringen mobiliseren om complexe sociale kwesties aan te pakken, zoals ondersteuning van de werkgelegenheid voor vluchtelingen, eenzaamheid onder ouderen, herhuisvesting en omscholing van dakloze jongeren, en diabetespreventie.

 

Hoewel er meer tijd nodig is om een ​​algemene evaluatie te maken van de doeltreffendheid van SIB's, in de juiste omstandigheden en op de juiste manier en voor de juiste projecten ontwikkeld, kunnen sociale investeringsobligaties een nuttig instrument zijn om investeringen in innovatieve gezondheidsbevorderende projecten stimuleren en overheidsinstanties in staat stellen deel het risico van dergelijke investeringen met particuliere investeerders. Investeringen die de sociale ruimtes en het leven van de burgers rechtstreeks verbeteren en de kwaliteit van de verstrekte sociale en gezondheidsdiensten verbeteren, kunnen de waarde van de sociale investeringsactiva verhogen, hetgeen de interesse van investeerders zal trekken.

 

Rekening houden met de mogelijke risico's van obligaties met sociale impact

Hoewel obligaties met sociale impact duidelijk een opwindende nieuwe weg zijn om innovaties en verbeteringen in de levering en financiering van gezondheidsbevorderende diensten te introduceren, zijn ze niet zonder risico's. Er moet voor worden gezorgd dat veelbelovende nieuwe financieringsinstrumenten zoals SIB's niet resulteren in 'cherry picking' of 'creaming', wat wel gericht op de 'gemakkelijkste' deelnemers of resultaten ter ondersteuning ten nadele van de rest van de deelnemers of het programma. Dit soort perverse prikkels kan worden vermeden door zorgvuldig ontwerp en servicespecificatie.

 

Bovendien, SIBs mag nooit de reguliere publieke financiering en verantwoordelijkheden van nationale, regionale en lokale overheden vervangen. Ze zijn echter goed geplaatst om acties en interventies uit te voeren om de doeltreffendheid aan te tonen en meer traditionele financiering voor de lange termijn en voor schaalvergroting veilig te stellen. Ze kunnen ook worden gebruikt om investeringen in gezondheidsbevordering en preventiemaatregelen te stimuleren door het risico tussen publieke en private investeerders te delen.

Meer informatie over Social Impact Financing is beschikbaar op de Rapporten en publicaties pagina.

Case studies

Als reactie op de wereldwijde ontheemdingcrisis die in 2015 een hoogtepunt bereikte, heeft de Finse overheid besloten om een ​​social impact bond op te richten gericht op de tewerkstelling van immigranten. Werkloosheid, met name langdurige werkloosheid, vormt een enorm risico van sociale uitsluiting voor immigranten; Daarom is het vinden van stabiele en hoogwaardige banen een zeer belangrijk onderdeel van het integratieproces. De Fins innovatiefonds Sitra stelde het idee voor van een SIB die immigranten een beroepsgerichte opleiding zou bieden. De daaropvolgende driejarige (2017-2019) pilot Koto-SIB voor de tewerkstelling van immigranten ging van start in 2015. Het doel was dat immigranten gemiddeld vier maanden na aanvang van de opleiding de arbeidsmarkt betreden. De opleiding werd gevolgd door verdere on-the-job training en omvat taal-, cultuur- en professionele vaardighedenstudies.

 

De resultaten werden gemeten aan de hand van de volgende twee indicatoren: werkloosheidsuitkeringen en inkomstenbelasting. De verwachting was dat het aandeel van de werkloosheidsuitkeringen dat werd betaald aan de mensen die bij Koto-SIB betrokken waren kleiner was en dat zij zouden bijdragen met hogere inkomstenbelastingen in tegenstelling tot de controlegroep die niet bij het programma betrokken was. De serviceproviders werden eerst betaald op basis van directe operationele kosten, maar de rest van de betalingen was gebaseerd op uitkomsten. Deze gestimuleerde dienstverleners structureren om hun best te doen om voor elk deelnemend individu passend en kwalitatief werk te vinden.

 

Hoewel dit zeker een veelbelovend initiatief is, is het belangrijk op te merken dat niet elke immigrant aan deze diensten kan deelnemen vanwege leeftijd, handicap of andere omstandigheden waardoor ze niet in staat zijn om deel te nemen aan de arbeidsmarkt. Deze SIB moet worden aangevuld met aanvullende services en programmering om ervoor te zorgen dat niemand achterblijft. Dit omvat krachtige maatregelen om ervoor te zorgen dat betrouwbare, goedbetaalde banen worden opgenomen en dat nieuwkomers een stem hebben in een toezichtcomité om ervoor te zorgen dat hun stem tijdens het hele proces wordt gehoord.

 

Figuur. Pilot Koto-SIB voor de tewerkstelling van immigranten

 

Hier vindt u de hoogtepunten van de Koto-SIB-casestudy.

Logo Heart and Stroke Foundation CanadaDe Heart and Stroke Foundation of Canada heeft een SIB gelanceerd, de Activeer programma, in 2018. Dit programma is ontwikkeld als reactie op het hoge percentage hartaandoeningen en beroertes. Activate is een programma voor levensstijlverandering dat mensen met een verhoogd risico op het ontwikkelen van hypertensie (een van de belangrijkste risicofactoren voor hartaandoeningen) helpt gezondere gewoonten aan te nemen om hun bloeddruk onder controle te krijgen. Dit is de eerste gezondheidsgerelateerde SIB van Canada.

 

De Health and Stroke Foundation koos voor dit instrument omdat het hen in staat stelde te innoveren en hun eigen bestuursstructuren te ontwikkelen. Ze benaderden het Centre for Impact Investing om hulp te zoeken bij het aangaan van deze band. De belangrijkste onderhandeling betrof het vaststellen van het investeringsrendement voor investeerders dat plaatsvond tussen de Stichting en de federale overheid. (In Canada is preventie een verantwoordelijkheid van de federale overheid, terwijl de provincies het mandaat hebben om de gezondheidszorg te beheren).

 

Het Activate Program

Het Activate-programma duurt 6 maanden community wellness-programma die was ontworpen om het ontstaan ​​van hypertensie (hoge bloeddruk) bij oudere volwassenen te voorkomen. Het wordt gefinancierd door een obligatie met sociale impact via een pay-for-success-model in de loop van 3 fasen van 2018 tot 2020.

  • De resultaten van het succes van het Activate-programma worden gemeten aan de hand van het aantal inschrijvingen en de gemiddelde verandering in bloeddruk tussen werving en follow-up na ten minste zes maanden van het programma.
  • Het doel voor succes werd door cardiologen vastgesteld op geen verhoging van de bloeddrukmetingen, maar een algehele verlaging is zelfs nog wenselijker. Zonder tussenkomst zal de helft van de pre-hypertensieve mensen in Canada ouder dan 60 binnen vier jaar hoge bloeddruk ontwikkelen.
  • Cohort 1 van het Activate-programma nam 527 deelnemers aan het programma en we observeerden een gemiddelde verandering in bloeddruk van -5 mmHg systolisch.
  • Vanaf week 19 in Cohort 2 waren er ~ 1950 ingeschreven nieuwe deelnemers, en het team breidde het programma uit tot buiten het oorspronkelijke plan van de Greater Toronto Area en omvatte verschillende andere regio's in Ontario, Canada.

 

Hypertensie is het grootste risico op een beroerte en de belangrijkste risicofactor voor hartaandoeningen. Zonder tussenkomst zal de helft van alle pre-hypertensieve mensen ouder dan 60 in Canada binnen 4 jaar hypertensie ontwikkelen. Hartaandoeningen en beroertes zijn de belangrijkste doodsoorzaken, waarbij elk jaar meer dan 66,00 Canadezen het leven kosten. Dit programma is een mogelijkheid om de impact van preventieve gezondheidsmaatregelen op hypertensie te beoordelen. Het doel voor succes werd door cardiologen vastgesteld op geen verhoging van de bloeddrukmetingen, maar een algehele verlaging is zelfs nog wenselijker.

 

Financiering voor Activate komt van een pay-for-success (PFS) -model of social impact bond (SIB). Heart & Stroke werkt nauw samen met het MaRS Centre for Impact Investing en heeft filantropisch ingestelde particuliere investeerders aangetrokken om vooraf kapitaal te verstrekken. De federale overheid betaalt via de Public Health Agency of Canada de investeerders terug op basis van succesvolle resultaten. Dit is pas de tweede keer in Canada dat dit financieringsmodel wordt gebruikt, en de eerste keer voor een grootschalig initiatief voor de preventie van chronische ziekten.

 

Uitkomsten meten

Het Activate-programma gebruikt twee belangrijke uitkomstmaten om het succes te bepalen. De eerste is volume; hoeveel mensen zijn er ingeschreven voor het programma? Tot nu toe zijn er 7000 mensen ingeschreven. De tweede uitkomst is bloeddruk; waren we in staat om de stijging van de bloeddruk tijdens de reis van 6 maanden te stoppen? Succes werd gedefinieerd als een afgevlakt bloeddruktraject (wat betekent dat er geen toename is). Een verlaging van de bloeddruk wordt gezien als een overprestatie.

 

Betaling voor investeerders

Investeerders krijgen na de wervingsfase van elk cohort betaald op basis van volume, evenals een laatste betaling op basis van bloeddrukmeting. Het programma omvat 4 belangrijke betalingen:

  1. Volumebetaling 1 - Zomer 2018
  2. Volumebetaling 2 - Zomer 2019
  3. Volumebetaling 3 - Zomer 2020
  4. BP Payment - einde van het hele programma, dus begin 2021, zo niet helemaal eind 2020

 

Het rendement hangt af van zowel het volume als de bloeddruk aan het einde van het programma. Hoewel de fondsen afkomstig zijn van de federale overheid, komen de uitkomstbetalingen niet van fondsen voor bestaande diensten (bijv. Ziekenhuizen).

 

Vind hier de volledige case study van het Activate-programma.

Commissarissen van het gezondheidssysteem en de lokale autoriteiten voor sociale zorg voor volwassenen in Worcestershire, Engeland introduceerde in 2014 een social impact bond. De verschillende belanghebbenden kwamen samen en besloten dat de relatie tussen eenzaamheid, gezondheid en servicegebruik een grondgedachte vormde voor het uitbreiden van diensten om eenzaamheid en sociaal isolement in de gemeenschap aan te pakken. De servicecommissarissen werden aangetrokken door het SIB-mechanisme, waaronder investeerders financieren de service van tevoren en commissarissen betalen alleen als er resultaten worden behaald. De opdrachtgevers waren geïnteresseerd om een ​​deel van de opleveringsrisico's over te dragen bij de ontwikkeling van het programma en wilden innovatie en aanpassing stimuleren.

 

Het programma Reconnections

Logo Reconnections-programmaHet eindresultaat van deze aanpak was het programma 'Reconnections'. Dit programma is afgestemd op de behoeften van de deelnemers. Een vrijwilliger of caseworker ondersteunt een geïdentificeerde persoon in nood gedurende een periode van zes tot negen maanden opnieuw aangaan met interesses en sociale relaties van hun keuze en overwinnen praktische en emotionele barrières. Sinds de lancering in 2015 zijn meer dan 1,300 ouderen ondersteund. De zelfgerapporteerde eenzaamheid is gemiddeld 9 maanden en 18 maanden na indiensttreding significant lager. Vroege evaluaties door de London School of Economics zijn ook positief en de service is dat ook door nationale beleidsmakers als voorbeeld gesteld over hoe eenzaamheid en sociale uitsluiting op latere leeftijd kunnen worden aangepakt.

 

Betaling voor investeerders

In het geval van Reconnections is de gezochte sociale impact a vermindering van eenzaamheid. Beleggers ontvangen uitkomstbetalingen voor elke totale vermindering van zelfgerapporteerde eenzaamheid met behulp van de UCLA zelfgerapporteerde eenzaamheidvraag (een 12-puntsschaal).

 

De betalingsstatistieken die in het programma worden gebruikt, zijn

  • = £ 740 (ca. € 850) per punt reductie na 9 maanden na aanvang van de service
  • = £ 240 per (ca. € 275) (aanhoudende) puntenvermindering 18 maanden na aanvang van de service.

 

Deze uitkomsttarieven zijn vastgesteld vanwege groeiend bewijs over de relatie tussen eenzaamheid en een slechte lichamelijke en geestelijke gezondheid en het daaruit voortvloeiende gebruik van gezondheidszorg en sociale zorg. Een tussentijdse evaluatie van de London School of Economics wees uit dat het verminderen van eenzaamheid bij mensen die zich meestal eenzaam voelen, mogelijk tot £ 6,000 per persoon aan kosten voor het systeem kan besparen gedurende 10 jaar.

 

De dienst kost ongeveer £ 330,000 (€ 380,000) per jaar om tot 430 ouderen per jaar te ondersteunen (ongeveer £ 750-800 per deelnemer). Bij het begin van de dienst zorgden investeerders voor £ 650,000 aan kapitaal vooraf - £ 565,000 als schuld en £ 85,000 als eigen vermogen. In de eerste twee opeenvolgende jaren was de dienst verliesgevend, maar aangezien de impact is toegenomen en de betalingen in 18 maanden zijn toegenomen, de dienst maakt nu een klein overschot.

 

Verwacht wordt dat de commissarissen in april 2020 uitkomstbetalingen hebben gedaan van ongeveer £ 1 miljoen. De eerste £ 175,000 werd begin 2019 teruggegeven aan investeerders en de daaropvolgende betalingen worden verwacht in 2019-2021. Het is echter nog niet zeker dat investeerders hun initiële investering van £ 650,000 volledig zullen terugverdienen, aangezien de servicekosten hoger waren dan aanvankelijk verwacht. Dit is een duidelijk risico waarmee beleggers worden geconfronteerd wanneer ze besluiten te investeren in obligaties met sociale impact.

 

De volledige casestudy over Reconnections is hier beschikbaar.