Frédéric TIBERGHIEN
Uachtarán
Finansol, an Fhrainc
Finansol, an Fhrainc

Lipéad maoinithe eiticiúil sa Fhrainc

Seo thíos sampla de lipéad airgeadais eiticiúil, lipéad Finansol. Le haghaidh tuilleadh faisnéise faoi mhaoiniú eiticiúil, léigh ár gcaibidil ar lipéid airgeadais le haghaidh infheistíochtaí coigiltis.

 

Is coincheap é airgeadas bunaithe ar dhlúthpháirtíocht a shásaíonn mianta dlúthpháirtíochta coigilteoirí aonair agus riachtanais mhaoinithe fiontar atá bunaithe ar dhlúthpháirtíocht, neamhbhrabúis agus eagraíochtaí tairbhíocha eile a bhfuil tionchar sóisialta agus / nó comhshaoil ​​acu. I maoiniú bunaithe ar dhlúthpháirtíocht, gníomhaíonn bainc eiticiúla, cistí infheistíochta atá bunaithe ar dhlúthpháirtíocht agus daoine eile mar idirghabhálaithe idir na coigilteoirí agus na tairbhithe seo, trí fheithiclí infheistíochta traidisiúnta a mholadh - cuntais choigiltis agus árachais saoil, cistí infheistíochta, - inar ionchorpraíodh meicníochtaí dlúthpháirtíochta.

Is comhlachas Francach é Finansol, a lainseáladh i 1995, a thugann le chéile institiúidí airgeadais atá ag gabháil do chur chun cinn agus / nó bainistíocht feithiclí agus uirlisí maoinithe dlúthpháirtíochta (bainc, cuideachtaí árachais agus bainisteoirí sócmhainne) agus éagsúlacht fiontar, cumainn, comharchumann dlúthpháirtíochta-bhunaithe clubanna infheistíochta agus daoine eile a bhfuil a gcuid misin agus gníomhaíochtaí nasctha go díreach le dul i ngleic le dúshláin shóisialta agus / nó chomhshaoil.

Sa bhliain 1997, tugadh isteach lipéad Finansol d’fhonn na feithiclí maoinithe éagsúla atá bunaithe ar dhlúthpháirtíocht atá ar fáil sa Fhrainc a aithint trí idirghabhálaithe, mar shampla iad siúd a thairgeann bainc, cistí infheistíochta, cuideachtaí árachais, cistí frithpháirteacha agus cuntais choigiltis fostaithe, chun cúpla ceann a ainmniú. Bunaithe go mór ar chritéir trédhearcachta agus dlúthpháirtíochta, chomh maith le gnéithe bainistíochta éagsúla, soláthraíonn an lipéad slándáil d’infheisteoirí atá dírithe ar dhlúthpháirtíocht go bhfónfaidh na sócmhainní airgeadais a infheistíonn siad trí idirghabhálaithe chun tionscadail a bhfuil tionchar láidir sóisialta agus / nó comhshaoil ​​acu a mhaoiniú. In 2018, bronnadh lipéad Finansol ar níos mó ná 160 faighteoir.

Tá trí phríomhchuspóir ag lipéad Finansol:

  1. Ráthaíocht muiníne a thairiscint do choigilteoirí agus d’infheisteoirí ó thríú páirtí seachtrach;
  2. Idirbheartaíocht bunaithe ar dhlúthpháirtíocht a idirdhealú ó tháirgí coigiltis eile;
  3. Chun leas a bhaint as comhthacaíocht an chumainn.

Tá rialacháin lipéad Finansol bunaithe ar thrí phríomhchritéar:

  1. Cineál dlúthpháirtíochta an táirge - ba cheart go maoineodh tionscadail dlúthpháirtíochta ar a laghad cuid den choigilteas bailithe.
  2. Trédhearcacht agus faisnéis - ag cinntiú go dtugtar faisnéis d’infheisteoirí ar shaintréithe airgeadais agus dlúthpháirtíochta na hinfheistíochta tráth a suibscríobh, agus go gcuirtear faisnéis rialta ar fáil tar éis an síntiúis.
  3. Critéar gníomhaíochta tráchtála - ag cinntiú nach bhfanann cúrsaíocht táirgí lipéadaithe i bhfolach.

Conas a maoiniú bunaithe ar dhlúthpháirtíocht ag obair?

Is minic a bhíonn mearbhall ar airgeadas bunaithe ar dhlúthpháirtíocht agus SRI (infheistiú atá freagrach go sóisialta) agus úsáidtear go mícheart iad go hidirmhalartaithe, in ainneoin gur coincheapa an-sainiúla iad. Is modh é SRI chun cuideachtaí liostaithe nó neamhliostaithe a roghnú le hinfheistíocht a dhéanamh iontu, bunaithe ar theaglaim dá bhfeidhmíocht airgeadais agus ar an mbealach a dtugann siad aghaidh ar léirithe sóisialta agus comhshaoil. Is bealach níos gníomhaí é airgeadas bunaithe ar dhlúthpháirtíocht chun deiseanna infheistíochta a aithint i gcuideachtaí neamhliostaithe beaga nó meánmhéide a bunaíodh leis an misean sonrach aghaidh a thabhairt ar dhúshlán leanúnach sóisialta agus / nó comhshaoil.

I dtéarmaí praiticiúla, is táirge coigiltis “clasaiceach” é táirge coigiltis dlúthpháirtíochta le próiseas amháin ar a laghad de shásraí sábhála dlúthpháirtíochta: infheistíocht shóisialta agus táirgí a roinnt. Is éard atá i dtáirge comhroinnte ná táirge coigiltis a bhronntar cuid den - nó an t-ús go léir, ar ENR nó ar chomhlachas atá i gcomhpháirtíocht leis an táirge coigiltis. De ghnáth, díolann bainc na táirgí seo le custaiméirí miondíola. Lorgaíonn cumainn an cineál seo síntiús, trí choigilteas, toisc go ndeonaíonn sé acmhainn ilbhliantúil dóibh agus go gcuireann sé ar chumas tacú lena dtairbhithe san fhadtréimhse.

Ach is infheistíocht shóisialta go príomha airgeadas dlúthpháirtíochta. Fiú más féidir toradh ar infheistíocht a fháil, ní hé an príomhchuspóir é, tionchar sóisialta a bhaint amach mar phríomhchuspóir. Úsáidtear airgead a chuirtear i dtaisce i dtáirge coigiltis dlúthpháirtíochta chun gníomhaíochtaí a bhfuil tairbhí sóisialta nó comhshaoil ​​ard acu a mhaoiniú, trí infheistíochtaí fiachais nó cothromais. De ghnáth déanann an eagraíocht na hinfheistíochtaí dlúthpháirtíochta seo a bhailigh na coigiltis dlúthpháirtíochta - institiúid airgeadais go minic - leis an tairbhí deiridh (cuideachta nó comhlachas a ghineann tairbhí sóisialta nó comhshaoil ​​arda).

Déantar infheistíochtaí eile a bhaint amach trí idirghabhálaithe, na hinfheisteoirí dlúthpháirtíochta, ar saineolaithe iad ar ghníomhaíochtaí a bhfuil buntáistí sóisialta tábhachtacha acu a mhaoiniú. Tacaíonn siad leis na gníomhaíochtaí seo trí thacaíocht airgeadais fhadtéarmach a sholáthar i dteannta le tacaíocht theicniúil, go háirithe do chuideachtaí atá i bpróiseas seolta. Bailíonn cuid de na hinfheisteoirí seo airgead go díreach ó na coigilteoirí féin. Faoi dheireadh, d’fhéadfadh na coigilteoirí iad féin an infheistíocht a dhéanamh go díreach, a cheannaíonn scaireanna d’fhiontar sóisialta.

Faoi 2017, bhí sócmhainní iomlána faoi bhainistíocht € 11.5bn mar thoradh ar an maoiniú dlúthpháirtíochta, roinnte ina 4 fheithicil infheistíochta. Is ionann na cuntais choigiltis, arna ndáileadh ag bainc agus cuideachtaí árachais, agus € 2,2bn, agus ceadaíonn siad dhá fhéidearthacht infheistíochta: is féidir na cistí a úsáid chun infheistíocht dhíreach a dhéanamh i bhfiontair shóisialta; nó is féidir 25 go 100% den íocaíocht úis bhliantúil ón gciste a bhronnadh ar ENR nó ar chomhlachas. Déanann bainc, cistí agus scéimeanna corparáideacha coigiltis fostaithe na cistí dlúthpháirtíochta a dháileadh, agus is ionann iad agus € 8,6bn. Oibríonn an fheithicil infheistíochta seo trí chistí frithpháirteacha, áit a ndéantar 90 go 95% den phunann a infheistiú i stoic agus i mbannaí cuideachtaí liostaithe, agus 5 go 10% i gcuideachtaí sóisialta.

Is éard atá sna hinfheistíochtaí díreacha, arb ionann iad agus € 548m, ceannach scaireanna nó bannaí a thairgeann fiontar sóisialta: is féidir le daoine aonair infheistíocht dhíreach a dhéanamh i bhfiontair shóisialta; d’fhonn cabhrú leo ina bhfás agus ina bhforbairt. De réir rialacha na hEorpa, tá siad siúd atá i mbun gníomhaíochta den chineál seo i dteideal laghdú ar cháin ioncaim. Faoi dheireadh, roinntear airgeadas dlúthpháirtíochta in árachas saoil, a dháiltear trí bhainc, cuideachtaí árachais agus sochaithe frithpháirteacha. Is ionann é agus € 188m agus bíonn sé i bhfoirm polasaithe árachais saoil (in euro agus / nó aonad-nasctha).

Stair ghearr ar lipéad Finansol

Is féidir le Finansol a bhunús a rianú siar go 1983 nuair a sheol banc comharchumann an chéad chiste frithpháirteach bunaithe ar dhlúthpháirtíocht, Faim et Développement (Ocras agus Forbairt) thar ceann ENR Críostaí. An aidhm a bhí leis ná rochtain ar chreidmheas a sholáthar do ghnólachtaí beaga i dtíortha i mbéal forbartha a bhí eisiata ó chórais bhaincéireachta thraidisiúnta. Le linn na bliana céanna, agus spreagtha ag an stocmhargadh borradh agus rath na gclubanna infheistíochta traidisiúnta, tháinig grúpaí infheisteoirí príobháideacha ag lorg bealaí malartacha chun cuntais choigiltis pobail áitiúla a bhainistiú chun clubanna CIGALES a bhunú.

Ag an am, bhí sé deacair na tionscnaimh a chur in iúl don phobal i gcoitinne. Rinne roinnt coigilteoirí dochar fiú do roinnt muiníne i leith na n-infheistíochtaí seo, agus iad nasctha leis an bhfíric gur chosúil go raibh coincheap an choigiltis agus na dlúthpháirtíochta, agus an airgeadais agus na dlúthpháirtíochta mar oxymoron. Deartha le haghaidh infheistíochtaí bunaithe ar dhlúthpháirtíocht agus bronnta orthu amháin, cruthaíodh an lipéad ar thaobh amháin chun coigilteoirí a chur ar a suaimhneas agus a rogha maidir le hinfheistíochtaí bunaithe ar dhlúthpháirtíocht, agus ar an taobh eile chun próifíl na n-infheistíochtaí ‘lipéadaithe dlúthpháirtíochta’ seo a ardú. , trí thionscnaimh chomhlántacha arna gcur i bhfeidhm ag an gcomhlachas (m.sh. 'baromètre de la ionmhas solidaire', forbhreathnú bliantúil ar thionscnaimh atá bunaithe ar dhlúthpháirtíocht, 'Semaine de la ionmhas solidaire', seachtain a chuireann airgeadas bunaithe ar dhlúthpháirtíocht chun cinn, ag ardú feasachta i measc an phobail i gcoitinne agus na cinnteoirí poiblí, etc.).

Le linn na mblianta, tháinig roinnt reachtaíochtaí chun cinn chun timpeallacht níos fearr a chruthú le haghaidh sábháil bunaithe ar dhlúthpháirtíocht. Mar shampla, i 2001 agus in 2008, rith údaráis phoiblí rialacháin lena gceanglaítear ar chuideachtaí ciste dlúthpháirtíochta amháin ar a laghad a mholadh i measc a gcuid scéimeanna coigiltis fostaithe, ag cruthú na gcistí ar a dtugtar “90-10 ciste” toisc go bhfuil siad mar thréith ag an oibleagáid infheistíocht a dhéanamh idir 5 agus 10% de shócmhainní an chiste i gcuideachtaí sóisialta.

Iarmhairt na timpeallachta seo ach dinimic agus cumas nuálaíoch na ngníomhaithe airgeadais atá bunaithe ar dhlúthpháirtíocht, agus ó cuireadh tús leis, níor stad cistí atá bunaithe ar dhlúthpháirtíocht ag fás. Ag deireadh 2017, is ionann é agus níos mó ná 2,4 milliún de tháirgí coigiltis bunaithe ar dhlúthpháirtíocht arna suibscríobh ag infheisteoirí aonair príobháideacha agus infheisteoirí institiúideacha le coigilteas 11,5 B € bunaithe ar dhlúthpháirtíocht na sócmhainní iomlána.